可以不做空，但不能不掌握“做空”？万字揭秘“做空者”？

我准备写这期科普文章的时候，才发现涉及的各种知识点和概念实在太庞杂了，涉及到：Short selling、Long Short Strategy、做空的限制、做空的损失、资本的攻击、资本的反击、轧空、对冲.......

要想把这个问题讲清楚，非常有难度，也需要各位具备相对完善的证券基础知识储备。

这也难怪“空军”是各个兵种中王者的存在，那么你做好准备了吗？

我们现在就开始正式步入我们的“王者之旅”。

01

做空并不像我们想的那么“牛”？

提到做空，我们会感觉在金融市场上都玩得可欢了，比如：电影《大空头》做空次级债；浑水做空瑞幸咖啡，中概股；索罗斯做空英镑；然后还有华尔街大战韭菜.......

听起来热闹非凡，似乎做空是条“金光大道”。

那么大家知道“做空”的规模有多大吗？

世界上最著名的“空头”——浑水公司，去年他们向证监会提交的报告显示，他们的管理规模其实只有2.6亿美金，员工只有8人。

2.6亿美金是什么概念？

在华尔街也就是个“小弟中的小弟”，哪怕放到大A，也真就只能坐小孩那一桌。

 

那为何他们能暴得大名？

原因无他，浑水在“空军”领域，已经是头部，对，你没看错，已经是头部。

这非常反直觉。

为何大名鼎鼎的“做空”头部企业，管理基金规模这么小？正式员工这么少？

道理不复杂，做空并没有我们想象中那么简单，有着非常多的限制。

02

什么是做空？

一般情况下，如果你看好了一个股票或者一个期货，你预期它会涨，那你就买入。等它涨了，你就卖出，从中间赚一笔，这个就叫买入，叫做多，英文是long selling。

同理，金融这些产品它可能会涨，也可能会跌。如果我预期一个股票它会跌，那么先把它卖掉，等这个股票跌了，我再给它买进来，从中间又赚一笔。这个叫做空，英文是Short selling。

这里补充个知识点：

如果针对海外市场，职业操盘手对做空与卖空还要再做区分，但在我们国内市场面还用不到，今天我们就不再展开。

简单来说，long selling是先买后卖，Short selling是先卖后买。

聪明如你肯定会问，我没有股票怎么办？我卖什么？

这时候“空军”就需要发挥“视野优势”找到持有股票的人，把这股票给借进来，借进来之后，把它卖掉，等它跌了，再把它买回来，买完再还回去，完成整个流程。

举个例子，比如：

你现在看跌一个股票A，现在100块钱，但是你觉得它不行，它肯定要跌。

所以这时候你就想做空它，但是你手里又没有持有A的股票。

这时候怎么办呢？

你发现A公司的股东李哥持有大量股票，而且还在禁售期。

你就通过线人找到他，“李哥，你这股票能不能借给我？”

李哥把股票借给你了，你把股票卖掉，这时候你手里不是拿了100块钱吗？

没过两天果然如你所料，假设这股票跌到50了，这时候你把它买回来。

你其实只花了50块钱，那手里剩的这50块钱相当于你自己赚了。

然后你买回来股票之后再把它还给老李，物归原主。

这样对老李来说，其实他也没什么损失，反正他的持股也在封闭期，借给你还能提前兑现一部分收益。

但是对你来讲，你就赚了50块钱。

这个就是做空股票一个最基本的流程，就是先借进来，把它卖出，买回来再还回去赚钱。

你看这个流程很简单，但我们再稍微深入一点，这里边有两个问题。