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海尔生物2023年三季报点评：海尔生物业务呈现下滑，但仍保持增长。公司通过降本增效来驱动高质量发展。2023年前三季度，公司实现营业收入18.26亿元，同比下降12.00%；实现归母净利润3.57亿元，同比下降22.59%。2023年Q3单季度实现营业收入5.56亿元，同比下降31.15%。基于公司技术优势、用户网络优势、供应链优势和海尔集团背书，公司率先提出“智能物联网方案”，并已应用于生物样本、血液、疫苗、药品等常见领域。海尔生物将把握机会进一步提升市场占有率。
盈利预测与评级：随着国家相关政策法规的出台与完善，生物安全的应用场景正在不断扩充，并将逐步进入精益化管理时代，行业规模稳步增长。基于海尔生物的技术优势、用户网络优势、供应链优势，以及全球知名物联网生态品牌海尔集团作为公司股东为公司背书，公司有望通过内部研发+外部并购等方式，持续完善产品布局，为客户提供全面且专业的一体化综合解决方案。我们预计2023-2025年EPS为1.54元、2.00元、2.53元；对应11月6日收盘价，PE分别为24.9、19.2、15.2倍，维持“增持”评级。
风险提示：产品放量不及预期、行业政策变动风险、市场竞争格局变动风险、宏观经济风险等。