新增超30亿元募资，蔚来资本强势崛起，蔚来汽车如何应对？

近日，蔚来资本宣布完成第二期人民币基金募集，总规模超30亿元。该基金将持续专注于新能源汽车产业生态、能源技术及能源转型和科技智造等领域的投资。

蔚来资本二期人民币基金的LP包括在新能源汽车及零部件领域布局甚广的地方政府引导基金、国家级基金、家族办公室和上市公司等。

 

一直以来，蔚来资本持续聚焦低碳化、数字化的技术与模式创新，重点围绕智慧交通、新型能源及科技智造领域进行可持续投资。自2016年成立以来，蔚来资本累计募集三期美元基金、两期人民币基金合计五支基金，总管理规模达150亿元。在一期人民币基金的20家被投企业中，有5家上市及准上市公司。

进入瓶颈期

蔚来资本蒸蒸日上，反观蔚来，好像再次进入了瓶颈期。

2023年全年，蔚来共交付新车160,038台，同比增长30.7%。上涨的销量也很难掩盖蔚来的势弱，毕竟“老朋友”理想全年销量已经超过了37万辆，蔚来尚不及其一半。2024年1月，蔚来交付新车10,055台，同比增长18.2%；理想为31,165辆，同比增长105.8%。

当初大家齐头并进，如今逐步分化，原因为何？

 

去年，蔚来完成全系产品完成代际切换，全年先后交付全新车型EC7、全新ES6、ET5T、全新ES8和全新EC6。但是，蔚来产品矩阵虽然丰富，却存在较高同质化，有“左手打右手”的风险存在。如部分SUV车型的配置区分度相对有限，“6677”均定位中大型SUV，尺寸、座位数、智能化等功能相似，没有清晰的差异化。在价格战的影响下，没有“爆款”的蔚来销量进入低迷，直到6月宣布权益分离后全系车型降价3万元，销量才迎来反弹。

由于终端销量未达预期，蔚来业绩也在承压。特别是，蔚来在研发投入上的“大手笔”。2023Q3，蔚来研发投入为30.4亿元，连续四个季度突破30亿元。过去五年多，蔚来在研发领域的投入已超300亿元，是新势力中研发投入最多的企业。

而且，2023年，蔚来在全球新建换电站1,035座，累计建成2,350座，成为中国市场布局充电桩和换电站最多的汽车品牌。这也是一笔短期内难以盈利的大投入。

 

销量低，投入高，盈利难，2024年价格战继续，蔚来拿什么应对？去年底，蔚来已经官宣裁员10%，并计划合并和裁减部分职能部门，这也证明了蔚来面临的资金压力，需要重新梳理战略和人员规划。

持续破局中

当然，困局是暂时的，以蔚来的能力，始终有破局的可能。

蔚来一直有自己的节奏。比如坚持自研、布局换电、服务高端等。至少，研发投入带来的深厚技术积累，能够为蔚来奠定长期高质量发展的坚实基础，并带给用户更好的产品驾乘与服务体验。而且，坚持全栈自研，长期来看也有利于提升产品力，并能实现降本增效。